（原标题：东吴期货投资策略早参20221107）赚钱的赌博软件

2022.11.07

宏不雅金融衍生品:短期指数走势或重回轰动

股指期货。概述来看，历程前期调度后，商场底部基本探明。上周在计策预期等要素的催化下，面貌较着缔造。短期内，由于商场预期破灭，商场面貌可能存在反复，短期指数走势或重回轰动，但调度空间有限。由于经济基本面尚未较着改善，10月制造业PMI回落至收缩区间，因此与宏不雅经济计划性不彊的中小成长格调可能推崇更好，IM有望继续占优。

玄色系板块:波段操行为主

螺卷。上周钢价出现较着反弹，钢材需求有一定韧性，但更多是面貌回升。基本面来看，螺纹保抓较快去库速率，热卷也好于旧年同期，加上现在产量下降，因此即使面貌转差，前期价钱的低点也很大可能会是阶段性底部，操作上提议波段操作，螺纹01参考3400-3650，热卷01合约参考3450-3700。

铁矿。上周铁矿价钱较着走强，主若是面貌缔造。铁水产量也曾高位出现较着回落，且钢材需求尚可，很难再有较着下行空间。不外短期到港高位加上需求本尘间隙，铁矿累库压力也在，预测盘面轰动为主，01合约参考600-680波段操作。

双焦。昨日中焦协商场委员会召开商场分析会。与会企业决定在面前吃亏的情况下，除防守焦炉基本运转用煤外罢手煤炭采购，并加大限产力度至50%以上，焦炭供应下降对焦煤需求减少。此外，钢厂抓续吃亏，对焦炭仍有提降意愿，且停产老师高炉数目增多，对焦炭需求也有所减弱。双焦现在仍旧承压，短期提议不雅望，不宜追多，中期以逢高布局空单为主。

能源化工：周末油价大幅冲高

原油。隔夜原油大涨，因好意思联储短期加息旅途可能放缓以及欧盟制裁俄油日历将至，群众原油及制品油库存低位也对油价起到支抓。好意思国10月休闲率升至3.7%，非农服务东谈主口低于预期，两名好意思联储官员说起可能减速加息，尽管加息周期仍将抓续且最终利率或高于预期，但短期放缓依然能赐与巨额商品喘气之机。咱们以为油价总体仍防守宽幅轰动运行，预测区间总体处在80-105好意思元之间。

沥青。11月第一周沥青产业数据流露开工率小幅走高，出货量微减，厂库社库增减不一，基本面防守偏弱。现货价钱通常处于轰动偏弱态势，但本钱端近期走势稍强，提议前期空单可严慎抓有，短线逢高试空。

LPG。燃气奢靡的季节性增长受结尾物流和商用偏弱的影响暂不较着，而国内入口量的锐增肖似山东地真金不怕火增负使得国内供给压力增长，表里价差飞速弥合。近期需求增长预期存在削弱，季节性行情落实仍不豁达，上行能源及空间有限，盘面防守区间轰动，贴水样式难以扭转。

PTA。周五TA领涨聚酯链，TA01合约收盘价5396元/吨，较上一往将来价钱高涨226元/吨，夜盘小幅微涨至5404元/吨，基差大幅收窄至244（前值：412）。10月份对需求阑珊的逻辑也曾来回的比较透顶，下行空间未几，11月初，商场关于悲不雅预期运转渐渐升温，PX现在碰巧投产的真空期，上周PTA和PX均有降负的迹象，PX开工率77.1%（79.34%），PTA开工率73.38%（75.02%）。短期来看，看多的面貌如故会进一步开释，可是中长久来说，聚酯链全体莫得过多朝上的驱动，在热度褪去后，仍然保抓看空的立场，如果后续需求仍然不足预期，肖似投产跟进，那么商场关于追涨的面貌将会罢手。策略提议：短期轰动保抓不雅望，中长久逢高空01合约。

MEG。周五EG01合约收盘价3946元/吨，较上一往将来高涨28元/吨，夜盘略有走弱，报收3922元/吨。口岸库存再度累库至83.93万吨（+1.22/1.5%），本周预测到港量高涨14.7%，预测本周口岸库存仍然是累库样式。需求方面，聚酯由于累库压力较大，肖似企业现款流吃亏，聚酯开工率也曾出现减产降负，上周五聚酯开工率81.42%（82.89%），后续需要关爱双十一以及国外圣诞节的销售情况。POY库存32.6天（32.1天）。策略提议：短期轰动保抓不雅望，中长久逢高空01合约。

甲醇。上周五日盘，甲醇主力合约高涨1.83%，报收2613元/吨。夜盘高涨1.35%，报收2619元/吨。甲醇供应有收缩预期但仍防守充裕基调，供应偏宽松但需求抓续偏弱的基本面样式变动不大。局部疫情格式严峻的情况下货色通顺依然受阻，产区出货压力仍偏大，遭殃盘面价钱。但探究到内地补充口岸货源数目有限，入口量回升需要时刻演绎，口岸可通顺货源依旧偏紧，即便因卸货速率加速后短期内到港量加多也难改口岸库存偏低的推行。何况煤炭价钱仍防守高位轰动，库存和本钱端对甲醇价钱仍有支抓作用。近期受宏不雅面影响，甲醇单边波动较大。在障碍强利多驱动的情况下，期价预测仍将承压轰动运行。基于高基差以及今后两月将有新增投产预期的情况，01-05正套抓有。宁波富德MTO装配重启悠闲运行肖似甲醇缔造高基差，01PP-3MA可逢高作念缩。

有色金属:商场信心有所好转，有色金属普涨

铜。商场风险偏好回升，铜价重点上移。上周五伦铜收涨7.51%；沪铜主力12合约日盘收涨1.42%，夜盘收涨3.28%。上周五公布的好意思国10月新增非农服务东谈主口高于预期，但休闲率超预期上升、薪资同比增长放缓合适预期，并未强化对好意思联储鹰派加息的预期。大国之间关系应付，商场风险偏好回升，好意思元指数创两年多最大盘中跌幅，离岸东谈主民币创2005年来最大涨幅。同期商场对国内疫情对经济的影响预期应付。多迫切素鼓励下，铜价暴涨。周六国度卫健委：坚抓“动态清零”总门道不动摇。但群众经济阑珊担忧仍然施压铜价，周一外盘铜价跳空低开。提议暂不雅望。

铝。商场预期边缘改善，铝价反弹。上周五伦铝收涨3.96%；沪铝主力12合约日盘收涨1.66%，夜盘收涨0.27%。上周五公布的好意思国10月非农服务申诉被以为总体而言是中性的，既莫得弱化也莫得强化对好意思联储鹰派加息的预期。国际关系应付，商场风险偏好回升，好意思元大跌，外盘基本金属多个品种大涨。此前国内铝价下落，上周一也曾跌至行业平均本钱线近邻，行业吃亏面扩大。河南部分铝厂因采暖季到来及近期盈利欠安等方面的原因出现减产。SMM统计国内电解铝社会库存58万吨，周度下降3.3万吨。现货商场抓续病笃亦支抓沪铝反弹。但需求忧虑仍然施压铝价。提议不雅望。

锌。11月4日沪锌主力涨2.43%，报23370元/吨，夜盘涨3.97%，报23940元/吨，LME锌涨7.26%，报2910.5好意思元/吨。十足价钱上，尽管上周五受到国内宏不雅面貌的提振，锌价大幅高涨，可是该音讯并不率领向国内基本面的变化，短期基本面依旧偏紧，可是中长久看，供应端预测11月将继续改善，而需求端将安宁走出“银十”旺季，基本面病笃的态势将继续改善，因此中长久咱们以为防守偏空念念路不变。结构方面，需要关爱国内库存变化，在现在低库存去库的气象下，不放手月差进一步扩大的可能，正套仍可抓有。

铅。11月4日沪铅主力涨0.83%，报15230元/吨，夜盘跌0.07%，报15190元/吨，LME铅跌1.17%，报1985.5好意思元/吨。受朔方利润的再度收缩使得复产节律安宁，而奢靡端订单有所转淡，可是出口窗口的掀开或片晌提振奢靡，且附进交割，商场通顺货源减少，预测铅价防守轰动整理为主。

农居品:短期受商场面貌影响，基本面偏利多

油脂。上周五受商场全体氛围回暖影响，油脂价钱全体大幅走强，因为商场预期防疫计策或减轻。不外咱们以为农居品比拟于其他品种受疫情影响较小，防疫计策的变化更多是短期面貌上的影响，并不成起到决定性的影响。油脂商场的走势主要看是其自身的供需面，尤其是供应这块。现在左证商场预期来看，马棕10月份产量和库存均有望下降，关爱11月10日将要公布的MPOB10月供需申诉。受好意思豆出口受阻影响，11月部分入口大豆船期被蔓延，短期内国内商场供应仍偏紧。预测，油脂商场仍将防守偏强走势。

豆粕/菜粕。豆粕上周冲高回落，且终末两个往将来弱于菜粕。十一月中旬，阿根廷入口大豆先行到港，约400万吨，下旬则是好意思豆渐渐到港。预测本月到港8、900万吨，而压榨量独一600万吨傍边。因此操作上提议逢高作念空，作念空豆菜粕价差。

鸡蛋。因4-8月衍生端补栏鸡苗量偏少，预测国内蛋鸡新开产能偏少的气象将延续至四季度，另外衍生端延淘导致待淘老鸡存栏占比上升，预测春节前将迎来淘汰鸡出栏岑岭，因此咱们以为国内在产蛋鸡存栏在四季度全体将呈现下降趋势，四季度蛋价大要率将继续防守偏强走势；短期来看，跟着蛋价涨至阶段性高位，卑鄙商场全体走货速率一般，交易商参市严慎，大多防守平日通顺库存，可关爱高蛋价是否会对后期需求会酿成负响应。从期货盘面角度看，面前鸡蛋主力2301合约较现货存在较大贴水，且饲料本钱抓续高涨为蛋价提供较强的底部支抓，预测盘面下方空间有限，提议低吸高抛、区间短线操作。

生猪。近近期计策面保供稳价的信号频出,集团场加速出栏节律,超量完成月度出栏打算,猪价从高位回落,受此影响散户出栏积极性有所增强,不外跟着腌腊季附进, 需求端或将对猪价酿成一定的提振，预测猪价短期继续深跌的概率不大。长久来看，跟着出栏体重攀升，冬至前后或将迎来散养户大猪出栏岑岭，猪肉供给将较前期边缘递加，另外因口罩事件以及面前的高猪价或将约束本年度旺季需求，咱们以为猪价不具备继续大涨基础，后期需密切关爱宰杀量的变化情况。

苹果。上周五因预期防疫计策或减轻，苹果期价大幅走强。再加上本年苹果入库数据同比下降。据卓创资讯统计流露，界限11月3日，22/23年度产季苹果世界冷库库存为792.61万吨，同比旧年减少10.06%，处于近五年历史次低水平。因此短期内有望出现一轮高涨，操作上，继续保抓作念多念念路。

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