（原标题：AI鼓励电力需求激增 好意思国电力巨头Vistra Energy(VST.US)投资价值突显）赌钱赚钱官方登录

智通财经APP获悉，东谈主工智能(AI)飞扬不仅带火了英伟达(NVDA.US)等芯片制造商，更让公用处事这一传统行业给投资者带来莫大惊喜。原因在于，AI的开导和出手需要消费大宗能源，这恰是电力公司等公用处事公司的用武之地。自然公用处事股可能难以企及科技巨头的高估值，但四肢细则性高、分成稳重的防守型股票，其投资价值仍是被从头发现。关于投资者来说，好意思国电力巨头Vistra Energy(VST.US)恰是该行业其中一个值得关注的标的。

一、AI、电动汽车成电力需求垂死驱能源

数据浮现，自4月16日标普500指数涉及近期底部以来，公用处事类股票全部走高，以电力股为主的标普500公用处事ETF(XLU.US)涨幅接近15%，孝敬了该ETF本年迄今为止的大部分涨幅。其中，进展最出色的莫过于好意思国最大电力坐褥商和零卖能源供应商之一的Vistra Energy。该股本年以来累计涨逾150%，令英伟达本年以来近110%的涨幅小巫见大巫。

花旗集团公用处事业务认真东谈主Ryan Levine暗示：“AI叙事迷惑了投资者最浓厚的温煦。它有望成为公用处事行业的最大驱能源。”信息时代公司Unisys的云、运用行为和基础设施管制决策高等副总裁兼总司理Manju Naglapur暗示：“数据中心的电力需求原来仍是很雄壮，又迎来了AI飞扬，需求进一步猛增。跟着大宗资金涌入数据中心，电力消费将大幅加多。”

花旗分析师此前展望，到2030年，数据中心电力需求份额可能会占到好意思国的10.9%，较当今的4.5%大幅增长。要是这一预期成真，意味着需要树立更多的发电厂、输电泄漏和其他基础设施，也将为公用处事公司带来更多文书。

除了“AI终点是电力”这一商场趋势，电动汽车也鼓励着电力需求的大幅增长。跟着电动汽车不绝浸透好意思国汽车商场并影响电力供应，2024年前两个月好意思国电动汽车的用电量较2023年同期增长了50%以上。

凭证好意思国能源信息署(EIA)的数据，为止2024年2月，电动汽车的总用电量为158万MWh，比拟之下，2023年同期为104万MWh;52%的增速也高出了2023年同期40%的增长率，这标明电动汽车销量的快速增长对电力商场的影响不绝加多。

2024年及以后，好意思国各地商酌树立更多的充电站，而电板续航里程在300英里或以上的电动汽车在制造商的家具中也变得越来越宽广，这将鼓励家庭和世界充电端口对电力的更大需求。

值得一提的是，5月14日，好意思国联邦能源管制委员会(FERC)最终敲定了旨在加速树立未回电网的规则，批准了至少10年来最大限度的电网校阅。这些新规则旨在加速未回电网的树立，以合乎欺压增长的能源需求，额外是由于AI和其他时代的发展所导致的能源需求激增，并进步电网对顶点天气事件的扞拒才气。这意味着电网的发展不再只是是短期的，而是站在永恒视角，以确保电网大略合乎未来几十年的能源需乞降时代变革。因此，关于Vistra Energy而言，这些利好将提振功绩，并有望鼓励公司股价走高。

二、功绩增长有望加速 估值相对和顺

2023年，Vistra Energy的GAAP净利润为15亿好意思元，而2022年的净升天为12亿好意思元;2023年握续筹画转念后的息税折旧摊销前利润(EBITDA)为41亿好意思元，2022年这一数字为31亿好意思元。

值得堤防的是，Vistra Energy回购了凭证《应收税款左券》(TRA)收取款项的98%的权柄。这简化了公司的本钱结构，加多了未来几年的解放现款流。此外，Vistra Energy展望2024年全年功绩雅致，握续筹画转念后的EBITDA展望为37亿至41亿好意思元。本年2月，该公司董事会批准了一项15亿好意思元的股票回购商酌，展望2024年和2025年的回购总和将达到22.5亿好意思元。

Vistra Energy还展望，到2026年，该公司握续筹画转念后的EBITDA可能高出60亿好意思元，较此前商场机构的预期朝上约24%。这意味着，该公司2023-2026年时候这一方向的复合年增长率将达到13%，较2020-2023时候3.8%的速率权臣进步。

此外，据华尔街机构测算，Vistra Energy在2023-2026年时候的EPS年均增速将为33%。该股当今的2026年市盈率为17倍，仍处于相对和顺的水平。Vistra Energy的账面价值仅为每股8.06好意思元，仍远低于商场价值，标明投资者对该股神色乐不雅。

三、本钱竖立出色 核电才气扩大有望获益

2023年，Vistra Energy的自然气、核能及燃煤发电量占德克萨斯州总用电量的20%以上。与利润由本钱投资决定的受监管的公用处事公司不同，Vistra Energy在不受监管的商场运营，并以商场价钱发电和销售电力。

从历史上看，Vistra Energy的估值相干于受监管的公用处事公司和全体商场王人有较大扣头，部分原因是交易电力的基本面存在挑战——好意思国国内电力需求停滞、自然气供过于求。与此同期，受补贴的可再生能源发电的权臣增长在Vistra Energy的中枢商场形成了首要的日内价钱波动。

面对充满挑战的环境，Vistra Energy的本钱竖立额出门色。该公司关闭了不盈利的燃煤电厂，以改善其碳踪迹并缓解供应过剩。探究到商场对该公司剩余自然气金钱的估值相干于新树扬名成见成本来说微不及谈，该公司管制层耐烦性投资于守护现存名目，并将足够的现款流用于股票回购。从2018年到2023年，其股票数目减少了33%。

2024年3月1日，Vistra Energy晓示完成对Energy Harbor核电金钱的收购。这是一项理智的本钱竖立举措，因为核能四肢独逐个种全天候发电的无碳能源的优点终于赢得了招供，而由于对零碳排放、基本负荷电力的需求，好意思国对现存和新建核能发电才气的需求欺压加多。这笔交游为Vistra Energy现存的2400兆瓦核电装机容量提供了4000兆瓦的增幅，意味着该公司15.6%的发电量将来自核电。这笔交游还给Vistra Energy现存的400万客户的基础上加多了100万零卖客户。

四肢快速增长的数据中心过失，德克萨斯州和中大泰西地区等地的远期电价仍是高潮，反馈出未回电网的趋紧情状。Vistra Energy的自然气、煤炭和核电业务主要相聚在上述地区。在5月的财报电话会议上，Vistra Energy暗示，德克萨斯州北部地区2026年的全天候远期电价自客岁11月以来已高潮约13%。

Vistra Energy主要业务相聚在经济增长强劲的地区，且该公司的好多自然气发电厂王人围聚产量高、成本低的气田。该公司还在鼓励延迟其现存核设施的使用寿命。新增的核能发电才气提供了雅致的基本负荷才气，额外是关于具备间歇性特征的可再生能源等其他清洁能源。

在设定了碳中庸方向的情况下，好意思国科技巨头们当今较为关注的是核能，并正通过缔结购电左券(PPAs)、树立微型模块化反应堆(SMR)和投资核电公司等时势锚定这一清洁能源的供应。因此，在需求大幅增长的电力商场处于故意地位、且效力于扩大核发电才气的Vistra Energy有望获益。

四、风险

Vistra Energy现存债务的利息成本适中，这是一个积极身分。但值得堤防的是，为止2023年12月31日，Vistra Energy的金钱欠债率高达84%。商品和其他繁衍品欠债总和为69亿好意思元，金钱弃置义务总和为25亿好意思元，永恒债务总和为144亿好意思元。另外，该公司被延期的债务将濒临更高的成本。由于该公司欠债率较高，额外容易受到握续高利率的影响。因此，这是投资者需要探究的风险身分。

当今，华尔街分析师对Vistra Energy的平均评级为“买入”(共有12名分析师给出评级，其中7名予“强力买入”评级)，平均方向价为96.37好意思元(最高方向价达133好意思元)。